花旗發表研究報告，國務院總理李克強早前宣布免征民航企業(ye) 繳納的民航發展基金，措施自今年1月1日起實施，但豁免將持續到何時則未知。該行指出，在2003年非典及2008年金融海嘯時也有采取相同措施。

　　該行稱，自去年下半年開始，民航發展基金的征收標準已降低一半，並預期能令中國國航(00753)、中國東(dong) 方航空(00670)及中國南方航空(01055)分別節省5.98億(yi) 元人民幣(下同)、6.15億(yi) 元及8.09億(yi) 元開支。若現時全麵豁免民航企業(ye) 繳納民航發展基金的時間持續半年，相信國航、東(dong) 航及南航能在今年上半年分別節省5.7億(yi) 元、5.85億(yi) 元及7.5億(yi) 元開支。

　　該行提到，看到三大內(nei) 地航空公司的估值已回到具吸引力的水平，相信下行空間或相對有限，並會(hui) 因正麵的政策支持令盈利壓力得以舒緩。整體(ti) 而言，相信此次內(nei) 地航空股的股價(jia) 調整會(hui) 較非典時期小，對內(nei) 地三大航空股維持“買(mai) 入”投資評級。