快遞公司上市也是前期資本退出獲利的重要途徑。公告顯示，阿裏係公司阿裏創投和雲(yun) 鋒新創將分別持有圓通速遞11.09%和6.43%股份，共耗資25億(yi) 元。以本次圓通速遞借殼上市的估值175億(yi) 元計算，阿裏係兩(liang) 家公司所持股份價(jia) 值將達到30.66億(yi) 元，淨賺近6億(yi) 元。

在上市路徑方麵，借殼成為(wei) 目前的主要手段。申通快遞董事長陳德軍(jun) 對中國證券報記者表示，選擇借殼上市主要還是考慮時間成本。此外，申通快遞借殼前並未引入外部股東(dong) ，股權結構相對簡單，在估值方麵容易達成一致。投行人士分析，在申通和圓通的示範效應下，不排除其他擬上市快遞公司效仿這一模式。

細分市場空間廣闊

快遞行業(ye) 專(zhuan) 家徐勇認為(wei) ，民營快遞公司上市融資有助於(yu) 大型快遞企業(ye) 向綜合物流商轉型。一般來說，綜合物流包括供應鏈集成商、零擔運輸、冷鏈配送、國內(nei) 國際快遞、倉(cang) 配一體(ti) 化、航空貨運等。從(cong) 國際經驗來看，大型快遞企業(ye) 向綜合物流商轉型，主要通過並購完成。上市有利於(yu) 快遞行業(ye) 在技術等方麵轉型升級。2016年以來，快遞行業(ye) 進入“五機-櫃-車”（即電子運單打印機、快遞裝卸伸縮機、安檢機、全貨機、自動化分揀機；快遞智能自助櫃；快遞電動車）時代，這些裝備將是快遞企業(ye) 新的競爭(zheng) 焦點，都需要大量資金。此外，上市有利於(yu) 快遞企業(ye) 完善自身治理體(ti) 係，提升管理水平。
 

同時，大型快遞企業(ye) 上市有助於(yu) 行業(ye) 從(cong) 單一的價(jia) 格競爭(zheng) 轉向服務品質競爭(zheng) ，向精細化、專(zhuan) 業(ye) 化競爭(zheng) 轉型；促進行業(ye) 重組和優(you) 勝劣汰，部分規模和服務水平不占優(you) 勢的中小企業(ye) 將麵臨(lin) 被整合和淘汰的風險。

國家郵政局公布的數據顯示，2016年第一季度，快遞行業(ye) 累計完成快遞量57.7億(yi) 件，同比增長56.4%，較去年同期大幅提升14.75個(ge) 百分點；業(ye) 務收入完成773.1億(yi) 元，同比增長42.1%，較去年同期提升10.50個(ge) 百分點。單件快遞價(jia) 格為(wei) 13.4元，較2015年全年均價(jia) 持平。

中信證券認為(wei) ，境外業(ye) 務量大幅提升是一季度快遞量增長的重要驅動力。第一季度國際及港澳台快遞量完成1.3億(yi) 件，同比增長56.43%，較去年同期大幅提升35.74個(ge) 百分點，這與(yu) 跨境電商較快增長等有關(guan) 。另一方麵，行業(ye) 增長超越網絡零售，個(ge) 人需求、企業(ye) 物流小件化支撐增長。快遞行業(ye) 2015年快遞業(ye) 務量增速已領先網絡零售額超過15個(ge) 百分點，擺脫網絡零售額增速下滑束縛，且2016年一季度數據較2015年再次提速。此外，跨境電商也為(wei) 行業(ye) 超過50%的增速提供了動力，預計快遞行業(ye) 將在2020年實現0.8萬(wan) -1萬(wan) 億(yi) 元的市場規模。

行業(ye) 分析人士指出，跨境物流涉及到報關(guan) 等複雜的流程，保稅區模式是大勢所趨。

冷鏈物流有望成為(wei) 另一個(ge) 藍海。行業(ye) 數據顯示，在高端生鮮、醫藥運輸的需求增加的情況下，冷鏈物流預估將保持25%的高速增長，2017年有望達到4600億(yi) 元規模。不過，冷鏈物流行業(ye) 人士同時指出，冷鏈的重資產(chan) 比例較高，建議使用輕重資產(chan) 相結合的方式，比如通過互聯網等方式盤活冷庫資產(chan) ，利用IT技術對車輛等進行追蹤等。而在拓展新興(xing) 產(chan) 業(ye) 業(ye) 務方麵，資本市場還將扮演重要角色。